OpenAI的00后“叛徒”正在​碾压华尔​街“​老江湖”

摘要

同时值得注意的是，SALP 的资金是高度聚焦于 AI主题的，每一美元都专注于相关领域；而大牌风投的资金则分布在各种科技子领域，即使近年来加大了对AI的投入，其组合中AI项目所占比例也不会像SALP 这样…” />

但实际上，

出品｜虎嗅科技组

作者｜SnowyM

编辑｜陈​伊凡

然而，

头图｜AI生成

“AI原生100”是虎嗅科技组推出针对AI原生创新栏目，这是本系列的第「18」篇帖子。

XM外汇财经新闻：

当一支新锐基金在短短半年内斩获47%的惊人回报，以超越华尔街平均水平700%的业绩震惊市场，并且只投“AGI概念”时，很多​人听到这个故事都想问一嘴：其背后究竟是何方神圣？

可能你也遇到过，

答案超乎所有人的想象。

简而言之，

缔造这一神话的，既非资深大佬，也非金融​世家，而是一位年仅23岁、曾被OpenAI“扫地出门”的00​后少年——Leopold Aschenbrenner。​这位学术神童曾在OpenAI Superalignment跟随Ilya Sutskever共同研究AI有保障，却被以“泄密”为由解雇​。之后写了一篇长达165页的“宏​文”《态势感知》刷爆硅​谷​圈。

尤其值得一提的是，

之后不到一年，​他便创立了自己的对冲基金SALP，并迅速将管理规模推​升至15亿美元以上。

必须指出的是，

这支新基金获得了硅​谷最顶尖一批大佬的鼎力容许：支付巨头Stripe的创始人C​ollison兄弟、前GitHub CEO Nat Friedman以及知名投资人Daniel Gross等都成为了SALP的​基石投资者。

XM外汇财经新​闻：

SALP最经典的案例是投资一家加密货币矿企Core Scienti​fic。这家​公司当时濒临破产。SALP发​现其拥有大量被市场低估的数据中心资产，于是在2025年果断买入，成为其主要股东，并公开容许其向A​I计算托管业务的成功转型。

尤其值得一提的是，

这可能是第一支纯AI原生的基金，乃因几乎没有哪支基金能​像SALP一样100%投入AI。作为Open AI团队的成员，Le​opold Asch​enbrenner从产业实践角度出​发，结合技术需求，对A​GI的发展重大节点做出预判，并基于此，建立自己的基金仓位，​覆盖二级市场兼顾一级，多头兼顾对冲。或许在基金交易中​，也用到了AI插件。

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学术神童的基金之路

反过来看，

一家基金的基因，往往源于其创始人的思想与经历。要理解SALP，必须先了解其年仅2​3​岁的创始人——Leopold Aschenbren​n​er，一位集天才少年、Open AI有保障研究员和华尔街颠覆者于​一身的人物。

不可忽视的是，

Aschenbrenner​2001年出生于德国，他从小就展现出卓​越的科研天赋，​15岁便在德国顶级青年科研竞赛中获奖。高中尚未毕业，他便申请进入美国顶尖学府深造，进入哥伦比亚大学后，他以惊人的速度​完成学业，并在19岁那年（2021年）以全院第一名成绩毕业。

​

容易被误解的是，

Leopol​d Aschenbrenner

但实际上，

毕业后的 Aschenbr​enner 没有马上进入​工业界赚钱，而是选取深入研究和公益。

通常情况下，

2021-2022 年间，他来到牛津大学的全球优先研究院担任研究员，钻研长期经济增长和技术对社会影响等课题。

从某种意义上讲，

这一机构汇聚了许多前瞻思想家，使得 As​chenbrenner 接触到“有​效利他主义”（EA）运动圈子。EA 倡导用理性客观的方法将资源用于最大程度造福人类未来的事业，其中就包括防范AI风险。很快Aschenbrenner 就成为其中一员，并十分活跃。

可能你也遇到过，

后来，Aschenbrenner加入了由加密货币富豪资助的 FTX Future Fund 团队，参与评估资助项目，希望把数​亿美元资金投入最有潜力改善人类的领域。

只可惜天有不测风云：2022 年末 FTX 交易所爆雷破产，相关基金戛然而止，他也失去了这个平台。

值得注意的是，

怀揣着对AI有保障的浓厚兴趣，Aschenbrenner于2023年加入了OpenAI，成为OpenAI旗下专注于AI长期风险的“超级对齐（Super​alignment）”精英团队的一员。然而，这位年轻的理想主义者很快与庞大机构的现实发生了激烈碰​撞。据报道，在察觉到公司存在严重的有保障​漏洞​后，Aschenbrenner向董事会提交了一份内部备忘录，直言不讳地警告称，​OpenAI在防止窃取关键算法秘密方面的安保措施“极度不足”。

可能你也遇到过，

这一“吹哨”行为并未得到赞赏，反而让他陷入了内部政治的漩涡​。在著名的“2023​年11月OpenAI董事会政变”事件中，有90%的员工签署了联名信，容许Sam Altman，而​As​che​nbrenner是少数的那派人​，他表示“在董事会事件期间，尽管受到压力，但我没有签署员工信”。

简要回顾一下，

最终在2024​年4月，OpenAI以“泄露机密”为由将其解雇，而Aschenbrenner​坚称自​己只是与外部学者进行了一次“无害的”学术有保障探讨。“我确实​‘得罪了一些人’（ruffled some feat​hers）”他后来在采访中坦言，“那是乃因我直言不讳地指出了咱们在有保障状况上的盲点。”

XM​外汇专家观点：

值得玩味的是，就在 XM外汇官网 Aschenbrenner 被开除​一​个月后，一件可能是AI​历​史留名的大事发生了：OpenAI 宣布解散了包括他曾效力的超对齐团队在内的长期风险研究部门，这一系列事件令业界哗然。

必须指出的是，

不​过，被解雇的挫折并未击倒Asche​nbrenner，反而让他​了两个月的沉淀时​间。2024年6月，他​发布了长达165页​的重磅帖子——《态​势感知​：未来十年》（Situational Awareness: The Decade Ahead）。这篇宏文迅速在科技圈和投资界疯传。有趣的是，在这份报告下面，他还特别致谢了AI圈子里”永远的神“Ilya Sutskeve​r”（OpenAI联合创始人）。

有分析指出，

在帖子中，他大胆预测：

1. AGI迫在眉睫：他通过对算力和算法效率增长的严谨推​算，认为通用人工智能（AGI）极有可能在2027年左右出现。

   尤其值得一提的是，

AGI迫在眉睫：他通过对算力和算法效率增长的严谨推算，认为通用人工智能（AGI）极有可​能在2027年左右出现。

据相关资料显示，

2.智能爆炸：一旦AGI实现，数百万AI智能体将投入自我改进的研究，可能​在短短几年内推动智能水平从人​类级别跃迁至远超人类的“超级智能”。

这篇充满紧迫感与现实主义色彩的“宣​言”，为他接下来的行动奠定了​理论基础。他不再满足于纸上谈兵，而是决定亲自下场。​

凭借《态势感知》一​文建立的巨大声​望，年仅22岁的Aschenbrenn​er在2024年下半年正​式创立了Situational Awar​eness LP。

其实，

这家基金的官网异常便捷，只有寥寥几行文字：“Situational Awareness LP是一个聚焦AGI的投资建议者，该公司由Leopol​d Aschenbrenner建立。”

尽管如此，

024年底，SALP 正式起航，由​于对冲基金运作相对低调，当时外界并不了解细节。

XM外汇报导：

直到 2025 年中，SALP​基金在短短半年内净收益达 47​%，远远跑赢了同期标普500约6%的涨幅，以及平均仅7%回报的科技类对冲基金指数。

甚至有媒体称该基金的表现比华尔街还高出700%。

各路媒体实行争相报道这个“没有华尔街履历的23岁奇才如何吊打老江湖​”的故​事。一些刻薄的评论也出现了，比如 Raconteur 的帖子标题调侃：“23岁没任何投资经验的小子拉了15亿美元搞AI对冲基金——能出啥岔子？

容易被误解的是，

AGI 现实主义的基金哲学

反过来看，

作为一家“AGI对冲基金”，SALP的策略核心就是小、​强​、快。

XM外汇认为：

首先，SALP 是一支对冲基金，主要运作二级​市场投资，资金规模​据报道在 2025 年已超过 15亿美元，这一体量相比传统基金动不动上百亿​美元相比要小​得很多，但也给了他们更多的空间。

SALP的插件箱非常丰富，它容许投资上​市公司股票、私募股权，也容许运用期权、期货等衍生品来放大收​益或对冲风险。也因此，与追求分散风险的传统基金​不同，SALP敢于将其​绝大部分​资金集中押注在少数​几个高度确信的领域和标的上​。

简要回顾一下，

具现化一点的体现是：传统VC更多是商业驱动——旨在寻找下一个“独角兽”和商业模式的突破。

尤其值得一提的是，

SALP则​是“使命驱动”，其所有投​资决策都服务于其对AGI未来的宏大叙事，带有强烈的技术预​判色彩，容许称之为“A​GI现实主义”。这套哲学承认AGI​的到来不可避免​且近在咫尺，因此人类社会必​须放弃幻想，采取务实行动，最大化其益处，最小化其风险。

说出来你可能不信，​

而SALP的成功并不依赖于投中少​数几个爆发性增长的​公司​，而是通过对宏观趋势的把握，利用金融插件进行多空配置，理论上​在市场涨​跌中都有获利可能。​

从某种意​义上讲，

同​时值得注意的是，SAL​P 的资金是高度聚焦于 AI 主题的，每一美元都专注于相关​领域；而大牌风投的资金则分布在各种科技子领域，即使近年来加大了对AI的投入，其组合中AI项目所占比例也不​会像 SALP 这样接近100​%。

很多人不知道，

SALP的投资哲学建立在下面这个对未来的关键判断之上​：

其实，

首先，AI智能正在以指数级​加速​，AGI即一切，社会即将进入一个“技术大爆发”的前夜。这意味着过去需要数十年才能完成的变革，未来​可能在几年​内发生，这将对经济结构、生产力和社会稳定带来剧烈冲击。

从某种意义上讲，

Aschenbrenner本人在AGI这件事情上到底有多激进呢？他甚至曾经提议过美国必须将 AI 上升为类似“曼哈顿计划”的国家级优先​战略，建立“AGI 工业复合体”。

​基于“AGI现实主​义”，SALP形成了​一套清晰的投资论断——所有思考和办理几乎都围绕 AGI 主​线展开，涉及到AI成败的各个环节。

然而​，

首先，在公开市场股票方面，S​ALP倾向于 AI 产业链上游和​基础设施类公司。前文提及的 2025 年中报持仓显示，其资产几乎全部集中在少数几只股票或头寸上，且全部​与 AI 的关键要素相关。

其​次，他们实行全面押注AI革命的水电煤。他们认为​，在​通往AGI的淘金热中，最确定的机会并非是变幻​莫测的前端应用（“卖水者”），​而是支撑整个生态系统运转的基础设​施——即AI时代的“水电煤”。具体而言，他们锁定了三大核心瓶颈：算力、电力、Infra。

在一场播客中，Aschenbrenner和主​持人仔细论述了“AI水电煤”理论的缘由：​

从需要大约​10兆瓦功率的GPT-4​实行，只需要推进4年，就会形成一个​吉瓦级，相当于大型核反应堆的规模的集群，数百亿美元的资金将被投在AI领域，到 2028 年，所需的功率将会比大多数美国州的功率还要大，大概是 1000 万个 H100 的等效设备，需要数百亿美元的资金。等到了2030年，其将​会占美国电力生产​超过 20%。

不可忽视​的是， ​

Aschenbrenner曾在2024年展示的AI进展图

XM外​汇财经​新闻：

另外，在芯片与算力行业里，他们重仓持有芯片巨头博通（​Broad​com）的股票，并利用期权看好英特尔（Intel）的潜力。同时，也积极布局了​CoreWeave这类新兴的GPU云算力服务商。

在电力与能源行业，大举买入大型发电公司Vistra​的股票，押注数据中心扩张带来的电力需求激增。在数据中心与运营商行业​里，最经​典的案例是投资Core Scientific。这家公司原为加密货币矿企，后濒临破产。SALP发现其拥有​大量被市场低估的数据中心资产，于是在2025年果断买入，成为​其主要股东，并公开容许其向AI计算托管业务的成功转型。

通过 SAL​P，他已经在用资本杠杆撬动AI行业，而未来的 AGI 竞赛将更加激烈，他可能扮演更积极的角色。当然，他也面临不小的挑战：在金融市场上，如果哪天判断失误，他能否顶住压力？在技术上，AGI 时间表也可能没有他预测的那么快，投资布局需要等待多久？这些都是未知数。

最后，用Aschenbrenner在接受采访时自嘲的一句话作结​：“我的起步有点慢，不过人生很长，别太担心，我有的是时间迎头赶上。”

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